陈凯歌 男同 恒坤新材科创板IPO苦求获受理，营收连年增长，但客户结构高度集会，潜在商场风险需多元化策略应酬

　　12月26日上交所露馅，厦门恒坤新材料科技股份有限公司(简称“恒坤新材”)科创板IPO苦求已获上交所受理。公司拟召募资金12亿元，召募资金扣除刊行用度后，将投资于集成电路先行者体二期神气、SiARC开辟与产业化神气、集成电路用先进材料神气。

　　据招股书先容，恒坤新材是中国境内少数具备12英寸集成电路晶圆制造要道材料研发和量产才气的立异企业之一，主要从事光刻材料和先行者体材料等居品的研发、坐褥和销售。

　　讲演期内，恒坤新材自产居品主要包括SOC、BARC、KrF光刻胶、i-Line光刻胶等光刻材料以及TEOS等先行者体材料，主要期骗于先进NAND、DRAM存储芯片与90nm时代节点及以下逻辑芯片坐褥制造的光刻、薄膜千里积等工艺武艺。

　　值得一提的是，尽管中国境内12英寸集成电路用光刻材料与先行者体材料商场现在主要由境外厂商占据，但恒坤新材也曾在要道材料限制取得了窒碍。公司的SOC、BARC、KrF光刻胶、i-Line光刻胶以及TEOS均已终了量产供货，展现了其在国内商场的竞争力。

　　从营收情况来看，据招股书露馅，恒坤新材2021年、2022年及2023年的营业收入折柳为1.41亿元、3.22亿元、3.68亿元，净利润则递次为2656.4万元、9972.8万元、8976万元。在扣除非曩昔性损益后，公司净利润折柳为967.56万元、9103.5万元、8152.78万元。从财报数据上来看，恒坤新材连年来营业收入握续增长，净利润虽有所波动但仍保握较高水平，体现了公司郑重的绸缪才气和细致的盈利才气。

　　算作一家时代启动型企业，恒坤新材恒久聚焦于集成电路要道材料的中枢时代研发过甚在客户端的期骗拓展。在时代研发与产业化政策部署上，公司展现出较强的实际力。讲演时候，公司研发用度插足折柳为2，999.31万元、4，274.36万元、5，366.27万元及3，515.51万元，各期研发用度占营业收入的比例递次为21.25%、13.28%、14.59%及14.78%，彰显了公司在研发限制的握续加大插足趋势。

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　　关连词，在恒坤新材郑重推动时代研发的同期，其客户结构呈现出高度集会的本性。恒坤新材在讲演期内露馅，其前五大客户的收入占主营业务收入比例握续高企，折柳为99.40%、99.22%、97.92%和97.35%，显现出公司客户集会度较高的本性。由于公司居品主要期骗于集成电路限制，且下搭客户主要为晶圆厂，这一滑业集会本性径直导致了公司客户结构的集会。改日，若公司现存主要客户因发展政策调度、绸缪不善、受产业政策调度影响、行业竞争加重或碰到突发事件等原因导致事迹下滑，并因此减少对公司居品的采购金额，而公司又未能实时开拓新客户或获得其他期骗限制的订单，那么这种大客户集会的情状将可能对公司的盈利才气组成不利影响。

　　此外，恒坤新材算作高技术材料坐褥商，其原材料如树脂、添加剂及要道成就如光刻机、残障扫描仪等高度依赖入口，易受海外买卖形状波动影响。为裁汰供应链风险陈凯歌 男同，公司积极汲取时代转让与自主研发并举的策略，推动光刻材料中枢原材料树脂的国产化期骗。关连词，现时海外政事经济环境不细则性增强，海外买卖保护看法昂首，这无疑给恒坤新材的原材料和成就供应带来了挑战。一朝要道原材料和成就供应病笃以致断供，将径直制约公司的时代升级和居品请托才气。