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招商恒生港股通高股息低波动交游型盛开式指数
证券投资基金基金居品尊府摘抄
编制日历：2024 年 12 月 25 日
送出日历：2024 年 12 月 26 日
本摘抄提供本基金的繁难信息，是招募讲解书的一部分。
作出投资决定前，请阅读齐全的招募讲解书等销售文献。
一、居品概况
招商恒生港股通高
基金简称 基金代码 520550
股息低波动 ETF
招商基金管制有限 兴业银行股份有限
基金管制东说念主 基金托管东说念主
公司 公司
上市交游所 上海证券交游所
基金合同顺利日 -
上市日历 -
基金类型 股票型 交游币种 东说念主民币
运作口头 平凡盛开式
盛开频率 每个盛开日
运转担任本基金基
基金司理 许荣漫 金司理的日历
证券从业日历 2015 年 6 月 11 日
其他 场内简称：红利恒生（扩位证券简称：港股红利低波 ETF）
二、基金投资与净值阐发
（一） 投资计算与投资策略
投资者可阅读本基金《招募讲解书》“基金的投资”章节了解详备情况。
投资计算 高超追踪方向指数，追求追踪偏离度和追踪漏洞的最小化。
本基金主要投资于方向指数成份券（含存托笔据，下同）和备选成份券
（含存托笔据，下同）。
为更好地完结基金的投资计算，本基金可极少投资于非成份券（包括主
板、创业板、科创板过甚他中国证监会允许基金投资的股票和存托笔据）、
港股通方向股票、债券（包括国内照章刊行和上市交游的国债、央行票
据、金融债、企业债、公司债、中期单据、短期融资券、超短期融资券、
投资范围 次级债、政府维持机构债券、政府维持债券、处所政府债券、可调节债券
（含可分离交游可转债）、可交换债券过甚他经中国证监会允许投资的债
券）、货币市集器用、同行存单、债券回购、财富维持证券、银行进款、
股指期货、国债期货、股票期权以及法律法例或中国证监会允许基金投资
的其他金融器用（但须适合中国证监会的关联规则）。
本基金可根据关联法律法例和基金合同的商定，参与融资业务和转融通
证券出借业务。
基金的投资组合比例为：本基金投资于方向指数成份券和备选成份券的
财富比例不低于基金财富净值的 90%，且不低于非现款基金财富的 80%。
每个交游日日终在扣除股指期货合约、国债期货合约和股票期权合约需
交纳的交游保证金后，应当保捏不低于交游保证金一倍的现款，其中，现
金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。股指期货、国债期货
和股票期权的投资比例依照法律法例或监管机构的规则扩充。
如法律法例或中国证监会以后允许基金投资其他品种或变更投资品种的
投资比例放手，基金管制东说念主在履行适合表率后，不错将其纳入投资范围或
救助上述投资品种的投资比例。
方向指数：恒生港股通高股息低波动指数
本基金接管完全复制法，即完全按照方向指数的成份券组成过甚权重构
建基金股票投资组合，并根据方向指数成份券过甚权重的变动进行相应
救助。但在因特殊情形导致基金无法完全投资于方向指数成份券时，基金
管制东说念主可接管包括成份券替代策略在内的其他指数投资时间适合救助基
金投资组合，以达到高超追踪方向指数的主见。特殊情形包括但不限于：
（1）法律法例的放手； （2）方向指数成份券流动性严重不及； （3）方向
指数的成份券始终停牌； （4）方向指数成份券进行配股或增发； （5）方向
指数成份券派发现款股息； （6）方向指数编制方法发生变化；（7）其他可
能严重松抄本基金追踪方向指数的合理原因等。
本基金力求将日均追踪偏离度的王人备值限度在 0.35%以内，年化追踪漏洞
主要投资策略
限度在 4%以内。如因方向指数编制法律解说救助或其他身分导致追踪漏洞超
过上述范围，基金管制东说念主应接管合理次序幸免追踪漏洞进一步扩大。
关于出现市集流动性不及、或因法律法例原因使个别成份券被放手投资
等情况，导致本基金无法得到富尾数目的成份券时，基金管制东说念主将通过投
资成份券、备选成份券、非成份券、成份券孳生品等进行替代，运用其他
合理的投资方法构建本基金的执行投资组合，追求尽可能迫临方向指数
的阐发。
本基金其他主要投资策略包括：债券投资策略、可调节债券和可交换债券
投资策略、财富维持证券投资策略、孳生品投资策略、参与融资及转融通
证券出借业务策略、存托笔据投资策略。
功绩比较基准 恒生港股通高股息低波动指数收益率（经汇率救助后）
本基金属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金与
货币市集基金。
本基金为被迫式投资的股票型指数基金，接管完全复制策略追踪方向指
数的阐发，其风险收益特征与方向指数所表征的市集组合的风险收益特
征相似。
本基金财富投资于港股通方向股票，会面对港股通机制下因投资环境、投
风险收益特征
资方向、市集轨制以及交游法律解说等互异带来的独到风险，包括港股市集股
价波动较大的风险（港股市集实行 T+0 反转交游，且对个股不设涨跌幅
放手，港股股价可能阐发出比 A 股更为剧烈的股价波动）、汇率风险（汇
率波动可能对基金的投资收益形成损失） 、港股通机制下交游日不连贯可
能带来的风险（在内地开市香港休市的情形下，港股通不可浮浅交游，港
股不可实时卖出，可能带来一定的流动性风险）等。
（二） 投资组合伙产成立图表/区域成立图表
（三） 自基金合同顺利以来/最近十年（孰短）基金每年的净值增长率及与同期功绩比较
基准的比较图
三、投成本基金触及的用度
（一） 基金销售关联用度
以下用度在认购/申购/赎回基金进程中收取：
份额（S）或金额
用度类型 收费口头/费率 备注
（M）/捏有期限（N）
S＜50 万份 0.8% -
认购费 50 万份≤S＜100 万份 0.5% -
S≥100 万份 每笔 1，000 元 -
投资东说念主在申购本基金时，申购赎回代理机构可按照不向上申购份额
申购费（前收费） 0.8%的表率向投资东说念主收取佣金，其中包含证券/期货交游所、登记
机构等收取的关联用度。
投资东说念主在赎回本基金时，申购赎回代理机构可按照不向上赎回份额
赎回费 0.8%的表率向投资东说念主收取佣金，其中包含证券/期货交游所、登记
机构等收取的关联用度。
注：1、基金管制东说念主理理网下现款认购时按照上表所示费率收取认购用度。发售代理机构办
理网上现款认购、网下现款认购时可参照上述费率结构，按照不向上认购份额 0.8%的表率
收取一定的佣金。投资者请求重叠现款认购的，须按每笔认购请求所对应的费率层次差别计
费。
行动，详见基金管制东说念主发布的关联公告。
（二） 基金运作关联用度
以下用度将从基金财富中扣除：
用度类别 收费口头/年费率或金额 收取方
管制费 年费率：0.15% 基金管制东说念主和销售机构
托管费 年费率：0.05% 基金托管东说念主
销售劳动费 - 销售机构
审计用度 - 司帐师事务所
信息裸露费 - 规则裸露报刊
指数许可使用费 - 指数编制公司
《基金合同》顺利后与基金关联的讼师费、
基金份额捏有东说念主大会用度、基金的证券交游
用度、基金的银行汇划用度、基金关联账户
其他用度 的开户及珍视用度等用度，以及按照国度有 关联劳动机构
关规则和《基金合同》商定，不错在基金财
产中列支的其他用度。用度类别详见本基金
《基金合同》及《招募讲解书》或其更新。
注：1、本基金交游证券、基金等产生的用度和税负，按执行发生额从基金财富扣除；
额类别用度，且年金额为预估值，最终执行金额以基金按期敷陈裸露为准。
（三） 基金运作详细用度测算
若投资者认购/申购本基金份额，在捏未必间，投资者需开销的运作费率如下表：
基金运作详细费率（年化）
- -
注：基金管制费率、托管费率、销售劳动费率（若有）为基金现行费率，其他运作用度
以最近一次基金年报裸露的关联数据为基准测算。
四、风险揭示与繁难教唆
（一） 风险揭示
本基金不提供任何保证。投资者可能损失投成本金。
投资有风险，投资者购买基金时应致密阅读本基金的《招募讲解书》等销售文献。
一）本基金特定风险如下：
本基金将会投资于法律法例规则范围内的香港斡旋交游所上市的股票。除了需要承担
与境内证券投资基金雷同的市集波动风险等一般投资风险之外，本基金还面对汇率风险、
香港市集风险、市集轨制以及交游法律解说不同等境外证券市集投资所面对的独到风险，包括
但不限于：
（1）汇率风险
在现行港股通机制下，港股的商业所以港币报价，以东说念主民币进行支付，何况资金不留
港（港股交游后结算的净资金余额头寸以换汇的口头兑换为东说念主民币），故本基金逐日的港股
商业结算将进行相应的港币兑东说念主民币的换汇操作，本基金承担港元对东说念主民币汇率波动的风
险，以及因汇率大幅波动引起账户透支的风险。另外本基金对港股商业逐日结算中所接管
的报价汇率可能存在报价互异，本基金可能需零碎承担商业结算汇率报价点差所带来的损
失；同期根据港股通的法律解说设定，本基金在逐日商业港股请求时将参考汇率买入/卖出价冻
结相应的资金，该参考汇率买入价和卖出价设定上存在比例互异，以抗拒该日汇率波动而
带来的结算风险，本基金将因此而遇到资金被零碎占用进而诽谤基金投资效果的风险。
（2）香港市集风险
与内地 A 股市集比较，港股市集上外汇资金流动更为开脱，外洋资金的流动对港股价
格的影响弘大，港股价钱与外洋资金流动阐发出高度关联性，本基金在参与港股市集投资
时受到大家宏不雅经济和货币计谋变动等身分所导致的系统风险相对更大。加之香港市集会
构性居品和孳生品种类相对丰富以及作念空机制的存在，港股股价受到不测事件影响可能表
现出比 A 股更为剧烈的股价波动。
（3）香港交游市集轨制或法律解说不同带来的风险
香港市集交游法律解说有别于内地 A 股市集法律解说，在“内地与香港股票市集交游互联互通
机制”下参与香港股票投资还将面对包括但不限于如下特殊风险：
同期对个股不设涨跌幅放手，因此逐日涨跌幅空间相对较大；
将可能停市，投资者将面对在停市时间无法进行港股通交游的风险；出现内地证券交游所
证券交游劳动公司认定的交游止境情况时，内地证券交游所证券交游劳动公司将可能暂停
提供部分或者一起港股通劳动，投资者将面对在暂停劳动时间无法进行港股通交游的风险。
由于香港市集实行 T+2 日（T 日商业股票，资金和股票在 T+2 日才进行交收）的交收安
排，本基金在 T 日（港股通交游日）卖出股票，T+2 日（港股通交游日，即为卖出当日之后
第二个港股通交游日）才气在香港市集完成计帐交收，卖出的资金在 T+3 日才气回到东说念主民
币资金账户。因此交收轨制的不同以及港股通交游日的设定原因，本基金可能面对卖出港
股后资金不可实时到账，而形成支付赎回替代款日历比浮浅情况延后而给投资者带来流动
性风险，同期也存在不可实时救助基金财富组合中港股投资比例，形成比例超方向风险。
香港斡旋交游所规则，在交游所觉得所要求的停牌合理而且必要时，上市公司方可采
取停牌次序。此外，不同于内地 A 股市集的停牌轨制，香港斡旋交游所对停牌的具体时长
并莫得量化规则，仅仅细目了“尽量裁减停牌时刻”的原则；同期与 A 股市集对存在退市
可能的上市公司根据其财务情状在证券简称前加入相应象征（举例，ST 及*ST 等象征）以警
示投资者风险的作念法不同，在香港斡旋交游所市集莫得风险警示板，香港斡旋交游所接管
非量化的退市表率且在上市公司退市进程中领有相对较大的主导权，使得香港斡旋交游所
上市公司的退市情形较 A 股市集相对复杂。
因该等轨制性互异，本基金可能存在因所捏个股遇到非预期性的停牌致使退市而给基
金带来损失的风险。
（4）港股通轨制放手或救助带来的风险
现行的港股通法律解说，对港股通设有逐日额度上限的放手；本基金可能因为港股通市集
逐日额度不及，在香港斡旋交游所开市前阶段，新增的买单陈诉将面对失败的风险；在香
港斡旋交游所捏续交游时段或者收市竞价交游时段，当日本基金将面对不可通过港股通进
行买入交游的风险。
现行的港股通法律解说，对港股通下可投资的港股范围进行了放手，并按期或不按期根据
范围放手法律解说对具体的可投资方向进行救助，关于调出在投资范围的港股，只可卖出不可
买入；本基金可能因为港股通可投资方向范围的救助而不可再进行调出港股的买入交游风
险及股价波动风险。
根据现行的港股通法律解说，唯有内地与香港均为交游日且大约得志结算安排的交游日才
为港股通交游日，存在港股通交游日不连贯的情形（如内地市集因休假等原因休市而香港市
场照常交游但港股通不可如常进行交游），而导致基金所捏的港股组合在后续港股通交游日
开市交游中勾搭体现市集反映而形成其价钱波动陡然增大，进而导致本基金所捏港股组合
在财富估值上出现波动增大的风险。
根据现行的港股通法律解说，本基金因所捏港股通方向股票权益分配、调节、上市公司被
收购等情形或者止境情况，所取得的港股通方向股票除外的香港斡旋交游所上市证券，只
能通过港股通卖出，但不得买入；因港股通方向股票权益分配或者调节等情形取得的香港
斡旋交游所上市股票的认购职权在香港斡旋交游所上市的，不错通过港股通卖出，但不得
行权；因港股通方向股票权益分配、调节或者上市公司被收购等所取得的非香港斡旋交游
所上市证券，不错享有关联权益，但不得通过港股通买入或卖出。本基金存在因上述法律解说，
利益得不到最大化致使受损的风险。
由于中国证券登记结算有限牵涉公司是在汇总投资者意愿后再向香港中央结算有限公
司提交投票意愿，中国证券登记结算有限牵涉公司对投资者设定的意愿搜集期比香港中央
结算有限公司的搜集期稍早落幕；投票莫得权益登记日的，以投票截止日的捏有看成计较
基准；投票数目超出捏罕有量的，按照比例分配捏有基数。
（5）法律和政事风险
由于香港市集适用不同法律法例的原因，可能导致本基金的某些投资行动受到放手或
合同不可浮浅扩充，从而使得基金财富面对损失的可能性。此外，香港市集可能会常常采
取某些管制次序，如成本或外汇管制、充公财富以及征收高额税收等，从而对基金收益以
及基金财富带来不利影响。
（6）司帐轨制风险
香港市集对上市公司日常野心行动的司帐处理、财务报表裸露等司帐核算表率的规则
可能与境内存在一定互异，可能导致基金司理对公司盈利智商、投资价值的判断产生偏差，
从而给本基金投资带来潜在风险。
（7）税务风险
香港市集在税务方面的法律法例可能与境内存在一定互异，可能会要求基金就股息、
利息、成本利得等收益向当地税务机构缴征税金，该行动会使基金收益受到一定影响。此
外，香港市集的税收规则可能发生变化，或者实施具有记忆力的校正，从而导致基金向该
市集地在地交纳在基金销售、估值或者出售投资当日并未瞻望的零碎税项。
本基金接管指数化投资策略，被迫追踪方向指数。当指数下落时，基金不会接管驻守
策略，由此可能对基金财富价值产生不利影响。
以下身分可能导致基金投资组合的收益率无法高超追踪方向指数的收益率，致使导致
追踪漏洞限度未达商定计算：
（1）基金有投资成本、各式用度及税收，而指数编制不计划用度和税收，这将导致基
金收益率逾期于方向指数收益率，产生负的追踪偏离度。
（2）指数成份券派发现款红利等身分将导致基金收益率向上方向指数收益率，产生正
的追踪偏离度。
（3）当方向指数救助成份券组成，或成份券公司发生配股、增发等行动导致该成份券
在指数中的权重发生变化，或方向指数变更编制方法时，基金在相应的组合救助中可能暂
时扩大与方向指数的组成互异，而且会产生相应的交游成本，导致追踪偏离度和追踪漏洞
扩大。
（4）投资者申购、赎回可能带来一定的现款流或变现需求，在遇到方向指数成份券摘
牌或流动性差等情形时，基金可能无法实时救助投资组合或承担冲击成本，导致追踪偏离
度和追踪漏洞扩大。
（5）在基金进行指数化投资进程中，基金管制东说念主的管奢睿商，举例追踪指数的水平、
时间技能、买入卖出的时机遴荐等，都会对基金收益产生影响，从而影响基金追踪偏离度
和追踪漏洞。
（6）其他身分产生的偏离。如因受到最低买入股数的放手，基金投资组合中个别股票
的捏有比例与方向指数中该股票的权重可能不相通；因指数发布机构指数编制诞妄等产生
的追踪偏离度与追踪漏洞。
本基金力求将日均追踪偏离度的王人备值限度在 0.35%以内，年化追踪漏洞限度在 4%以
内，但因方向指数编制法律解说救助或其他身分可能导致追踪漏洞向上上述范围，本基金净值
阐发与指数价钱走势可能发生较大偏离。
本基金的方向指数由指数编制机构发布并管制和珍视，往常指数编制机构可能由于各
种原因住手对指数的管制和珍视，本基金将根据基金合同的商定自该情形发生之日起十个
责任日向中国证监会敷陈并提议处理决议，如更换基金方向指数、调节运作口头，与其他
基金兼并、或者断绝基金合同等，并在 6 个月内召集基金份额捏有东说念主大会进行表决，基金
份额捏有东说念主大会未成功召开或就上述事项表决未通过的，基金合同断绝。投资东说念主将面对更
换基金方向指数、调节运作口头，与其他基金兼并、或者断绝基金合同等风险。
自指数编制机构住手方向指数的编制及发布至处理决议确按时间，基金管制东说念主应按照
指数编制机构提供的最近一个交游日的指数信息遵从基金份额捏有东说念主利益优先原则保管基
金投资运作，该时间由于方向指数不再更新等原因可能导致指数阐发与关联市集阐发有在
互异，影响投资收益。
方向指数成份券可能因各式原因临时或始终停牌，发生成份券停牌时可能面对如下风
险：
（1）基金可能因无法实时救助投资组合而导致追踪偏离度和追踪漏洞扩大。
（2）停牌成份券可能因其权重占比、市集复牌预期等身分影响本基金二级市集价钱的
折溢价水平。
（3）若成份券停牌时刻较长，在商定时刻内仍未能实时买入或卖出的，则该部分款项
将按照商定口头进行结算（具体见招募讲解书“基金份额的申购与赎回”之“申购赎回清单
的内容与体式”关联商定），由此可能影响投资者的投资损益并使基金产生追踪偏离度和跟
踪漏洞。
（4）在顶点情况下，方向指数成份券可能大面积停牌，基金可能无法实时卖出成份券
以获取足额的适合要求的赎回对价，由此基金管制东说念主可能在申购赎回清单中建立较低的赎
回份额上限或者接管暂停赎回的次序，投资者将面对无法赎回一起或部分 ETF 份额的风险。
基金管制东说念主或者基金管制东说念主委用其他机构计较并通过证券交游所发布基金份额参考净
值（IOPV），供投资者交游、申购、赎回基金份额时参考。由于计较公式、汇率数据起头及
起头时刻不同，IOPV 与实时的基金份额净值可能存在互异，与投资者申购赎回的执行结算
价钱也可能存在互异，IOPV 计较还可能出现诞妄，投资者若参考 IOPV 进行投资决策可能导
致损失，需投资者自行承担。
基金管制东说念主可能根据成份券市值界限变化等身理会救最小申购赎回单元，由此可能导
致投资东说念主按原最小申购赎回单元申购并捏有的基金份额，可能无法按照新的最小申购赎回
单元一起赎回。
当基金收益分配根据基金相对功绩比较基准的逾额收益率决定时，基于本基金的脾气，
本基金收益分配无需以弥补亏空为前提，收益分配后可能存在基金份额净值低于面值的风
险。
本基金的多项劳动委用第三方机构办理，存在以下风险：
（1）申购赎回代理机构因多种原因，导致代理申购、赎回业务受到放手、暂停或断绝，
由此影响对投资者申购赎回劳动的风险。
（2）登记机构可能救助结算轨制，对投资者基金份额、组合证券及资金的结算口头发
生变化，轨制救助可能给投资者带来想法偏差的风险。相同的风险还可能来自于证券/期货
交游所过甚他代理机构。
（3）证券/期货交游所、登记机构、基金托管东说念主过甚他代理机构可能爽约，导致基金或
投资者利益受损。
（4）本基金的方向指数由指数编制机构提供。基金管制东说念主无法确保关联指数的捏续可
用性。倘若指数编制机构住手劳动（包括指数编制机构断绝必要的许可等情形），本基金将
在履行适合表率后断绝基金合同。
尽管本基金的运作起劲使基金份额二级市集交游价钱的折溢价限度在一定范围内但基
金份额在证券交游所的交游价钱受诸多身分影响，存在不同于基金份额净值的情形，即存
在价钱折溢价的风险。
本基金投资财富维持证券，财富维持证券是一种债券性质的金融器用。财富维持证券
具有一定的价钱波动风险、流动性风险、信用风险等风险。本基金管制东说念主将本着严慎和控
制风险的原则进行财富维持证券投资，请基金份额捏有东说念主关爱包括投资财富维持证券可能
导致的基金净值波动、流动性风险和信用风险在内的各项风险。
本基金投资于股指期货。投资于股指期货需承受市集风险、信用风险、流动性风险、
操立场险和法律风险等。由于股指期货频频具有杠杆效应，价钱波动譬如向器用更为剧烈，
未必候比投资方向财富要承担更高的风险。何况由于股指期货订价复杂，不适合的估值有
可能使基金财富面对损失风险。股指期货接管保证金交游轨制，由于保证金交游具有杠杆
性，当出现不利行情时，股价指数微弱的变动就可能会使投资东说念主权益遭受较大损失。股指
期货接管逐日无欠债结算轨制，如若莫得在规则的时刻内补足保证金，按规则将被强制平
仓，可能给投资带来损失。
国债期货接管保证金交游轨制，由于保证金交游具有杠杆性，当相应期限国债收益率
出现不利变动时，可能会导致投资东说念主权益遭受较大损失。国债期货接管逐日无欠债结算制
度，如若莫得在规则的时刻内补足保证金，按规则将被强制平仓，可能给投资带来要紧损
失。
本基金参与股票期权交游以套期保值为主要主见，投资股票期权的主要风险包括价钱
波动风险、市集流动性风险、强制平仓风险、合约到期风险、行权失败风险、交游爽约风
险等。影响期权价钱的身分较多，未必会出现价钱较大波动，而且期权有到期日，不同的
期权合约又有不同的到期日，若到期日今日莫得作念好行权准备，期权合约就会作废，不再
有任何价值。此外，行权失败和交收爽约亦然股票期权交游可能出现的风险，期权义务方
无法在较首日备王人足额资金或证券用于交收践约，会被判为交收爽约并受罚，相应地，行
权投资者就会面对行权失败而失去交游契机。
本基金可参与转融通证券出借业务，面对的风险包括但不限于：（1）流动性风险：面
临大额赎回时，可能因证券出借原因发生无法实时变现支付赎回对价的风险；（2）信用风
险：证券出借敌手方可能无法实时退回证券、无法支付相应权益抵偿及借约用度的风险；
（3）市集风险：证券出借后可能面对出借时间无法实时处置证券的市集风险。
此外，本基金可根据法律法例的规则参与融资，可能存在杠杆风险和敌手方交游风险
等融资业务独到风险。
本基金的投资范围包括存托笔据，可能面对存托笔据价钱大幅波动致使出现较大亏空
的风险，以及与存托笔据刊行机制关联的风险，包括存托笔据捏有东说念主与境外基础证券刊行
东说念主的鞭策在法律地位、享有职权等方面存在互异可能激发的风险；存托笔据捏有东说念主在分成
派息、诈欺表决权等方面的特殊安排可能激发的风险；存托契约自动敛迹存托笔据捏有东说念主
的风险；因多地上市形成存托笔据价钱互异以及波动的风险；存托笔据捏有东说念主权益被摊薄
的风险；存托笔据退市的风险；已在境外上市的基础证券刊行东说念主，在捏续信息裸露监管方
面与境内可能存在互异的风险；境表里法律轨制、监管环境互异可能导致的其他风险。
关联当事东说念主在业务各法子操作进程中，因里面限度存在劣势或者东说念主为身分形成操作失
误或违背操作规程等原因可能引致风险，举例，申购赎回清单编制诞妄、越权非法交游、
诈骗行动、交游诞妄、IT 系统故障等风险。
在基金的各式交游行动或者后台运作中，可能因为时间系统的故障或者额外而影响交
易的浮浅进行或者导致投资者的利益受到影响。这种时间风险可能来自基金管制东说念主、基金
托管东说念主、登记机构、销售机构、证券、期货交游所、证券、期货登记机构等等。
因本基金不再适合证券交游所上市要求被断绝上市，或被基金份额捏有东说念主大会决议提
前断绝上市，基金份额不可陆续进行二级市集交游。
债券回购为耕作基金组合收益提供了可能，但也存在一定的风险。举例：回购交游中，
交游敌手在回购到期时不可偿还一起或部分证券或价款，形成基金财富损失的风险；回购
利率大于债券投资收益而导致的风险；由于回购操作导致投资总量放大，进而放大基金组
合风险的风险；债券回购在对基金组合收益进行放大的同期，也放大了基金组合的波动性
（表率差），基金组合的风险将会加大；回购比例越高，风险显现进度也就越高，对基金净
值形成损失的可能性也就越大。如发生债券回购交收爽约，质押券可能面对被处置的风险，
因处置价钱、数目、时刻等的不细目，可能会给基金财富形成损失。
二）本基金面对的其他风险如下：
购买力风险；（5）债券收益率弧线变动风险；（6）再投资风险；（7）信用风险；
说念德风险；
场、行业及财富的流动性风险评估；（3）实施备用的流动性风险管制器用的情形、表率及
对投资者的潜在影响；（4）对 ETF 基金投资东说念主而言，ETF 可在二级市集进行商业，因此也
可能面对因市集交游量不及而形成的流动性问题，带来基金在二级市集的流动性风险；
他风险。
具体内容详见本基金《招募讲解书》。
（二） 繁难教唆
中国证监会对本基金召募的注册，并不标明其对本基金的价值和收益作出本质性判断
或保证，也不标明投资于本基金莫得风险。
基金管制东说念主依照恪尽责守、教悔信用、严慎勤奋的原则管制和运用基金财产，但不保
证基金一定盈利，也不保证最低收益。
基金投资者自依基金合同取得基金份额，即成为基金份额捏有东说念主和基金合同确当事东说念主。
各方当事东说念主得意，因《基金合同》而产生的或与《基金合同》关联的一切争议，如经友
好协商未能处理的，应提交深圳国际仲裁院，根据该院届时灵验的仲裁法律解说进行仲裁，仲
裁地点为深圳市。仲裁裁决是终端的，对各方当事东说念主均有敛迹力。
基金居品尊府摘抄信息发生要紧变更的，基金管制东说念主将在三个责任日内更新，其他信
息发生变更的，基金管制东说念主每年更新一次。因此，本文献内容比较基金的执行情况可能存
在一定的滞后，如需实时、准确获取基金的关联信息，敬请同期关爱基金管制东说念主发布的相
关临时公告等。
五、其他尊府查询口头
以下尊府详见基金管制东说念主网站 www.cmfchina.com 客服电话：400-887-9555
● 《招商恒生港股通高股息低波动交游型盛开式指数证券投资基金基金合同》《招商
恒生港股通高股息低波动交游型盛开式指数证券投资基金托管契约》《招商恒生港股通高股
息低波动交游型盛开式指数证券投资基金招募讲解书》
● 按期敷陈，包括基金季度敷陈、中期敷陈和年度敷陈
● 基金份额净值
● 基金销售机构及关连口头
● 其他繁难尊府
六、其他情况讲解
无
